De acuerdo a información publicada por el BCU días atrás, el Producto Bruto Interno del Uruguay mostró un crecimiento del 2,2% en enero-marzo del presente ejercicio frente al mismo período de 2017 y 1,1% respecto a octubre-diciembre del año pasado.
Desde el punto de vista de la oferta, el sector que lideró este crecimiento medido respecto del mismo período de 2017 fue nuevamente el de Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones (6,7% en el trimestre con una incidencia del 1,3% en el total como consecuencia de la persistente expansión del rubro comunicacione).
El rubro actividades primarias mostró una contracción del 4,7% producto fundamentalmente del efecto de la sequía sobre los cultivos de verano en particular la soja. La contrapartida fue un mayor nivel de actividad pecuaria por los aumentos de la producción en la ganadería, tanto de leche como de carne, en este último caso explicado por mayores niveles de faena y de exportaciones de ganado en pie en relación a igual período del año anterior. La situación climática evidentemente presionó sobre una mayor extracción a nivel del sector cárnico.
Las industrias manufactureras mostraron un crecimiento global del 2,9% respecto al mismo trimestre del año anterior, debido principalmente a la mayor actividad de la Refinería de Petróleo que estuvo cerrada durante buena parte de 2017. Sin considerar la actividad de la refinería, el resto de la industria manufacturera presenta una caída de 1.5%, fundamentalmente por la menor actividad industrial desarrollada en zonas francas, que no alcanzó a ser compensada por el crecimiento registrado en la industria frigorífica, la de fabricación de automóviles y los aserraderos, entre otras.
Desde el punto de vista de la demanda el crecimiento en el período interanual se explicó por los incrementos del consumo (2,4%) y de las exportaciones (4,6%).
En el caso del consumo el crecimiento se explicó por la expansión del gasto de los hogares (2,8%) que fue contrarrestado parcialmente por un descenso en el gasto del gobierno (-0,3%). En cuanto a las exportaciones, la expansión interanual se explica por las mayores ventas al exterior de Productos del procesamiento y conservación de la carne, de Madera y productos de la silvicultura y de Vehículos automotores.
Sigue preocupando la magra performance a nivel de inversión. La formación bruta de capital fijo cayó un 2,2% en términos globales como consecuencia de una retracción del 3,2% de la inversión privada compensada parcialmente por un incremento de la inversión pública.
En síntesis, si bien se mantiene una tendencia al alza del nivel de actividad, existen varios elementos de preocupación. El crecimiento obedece fundamentalmente a factores tales como el dinamismo del sector de comunicaciones y la reapertura de la refinería analizando desde la oferta y de la expansión del consumo privado y de algunas exportaciones con sostenibilidad dudosa en el mediano plazo. Ello acompañado de una nueva caída de la inversión privada, motivo por el cual la economía no está generando nuevos puestos de trabajo y está limitando su potencial de crecimiento a mediano plazo.
La mayoría de los analistas económicos están recortando sus proyecciones de crecimiento para el resto de 2018 debido al impacto externo negativo de la situación regional.
